文章来源：汇通财经
周三亚洲时段 ，白银价格结束此前连续两个交易日的回调，反弹至75.70美元/盎司附近。此次回升主要受到市场风险情绪改善以及能源价格回落的共同推动 。随着中东局势出现阶段性缓和迹象，原油价格承压下行 ，通胀预期随之降温 ，从而减弱了市场对央行持续紧缩政策的押注 。
美国方面宣布结束对相关地区的进攻性行动，并重申停火安排仍在执行中。美国国防部门表示 ，目前局势尚未完全稳定 ，仍存在局部冲突。
在通胀预期降温背景下，市场对高利率持续维持的预期有所减弱 ，这对无收益资产白银形成支撑 。此前 ，由于能源价格飙升带动通胀上行，市场普遍预期央行可能维持更长时间的高利率环境 ，从而对白银形成持续压制 。而当前油价回落使这一逻辑出现阶段性修正。
能源价格回落成为推动白银反弹的重要因素之一 ，因为其直接影响通胀路径与利率预期，从而改变贵金属的估值逻辑 。
不过 ，白银上涨仍面临明显制约 。中东局势尚未完全稳定 ，市场对冲突反复仍保持高度警惕。美国方面表示，将暂停部分行动以评估协议达成可能性，但关键航运通道的限制措施仍然存在 ，使得地缘风险溢价难以完全消退 。
从市场结构来看 ，白银此前已连续承压下行，主要受高通胀与高利率预期双重打压 。本轮反弹更多属于情绪修复与技术性回补 ，而非趋势性反转。资金在低位进行短线回补 ，使价格出现阶段性修复走势 。
从技术面来看，白银日线结构仍处于高位回调后的震荡修复阶段 。价格在连续下探后企稳于74美元上方 ，短期形成支撑反弹结构。上方阻力位关注76.00及77.50美元区域 ，若突破则可能延伸至79美元附近；下方支撑位位于74.00及72.50美元区域 。RSI指标从超卖区域回升至中性区间，显示短线修复动能增强 ，但整体趋势尚未反转 。MACD仍处于零轴下方 ，表明中期压力依然存在。
在4小时周期中，白银呈现低位震荡回升结构 ，短期均线开始拐头向上 ，显示反弹动能增强。价格逐步站上短期均线系统，说明买盘开始回流 。MACD出现初步金叉迹象，但力度较弱 ，显示修复性质明显 。RSI维持在50附近震荡 ，表明市场仍处于多空平衡状态。若价格突破76美元阻力，则可能进一步测试77.50区域；若跌回74美元下方 ，则反弹结构可能结束 。
编辑总结：
白银当前走势受两大核心因素影响：一是中东局势缓和带动能源价格回落 ，从而缓解通胀压力；二是市场对央行持续紧缩预期有所降温，推动贵金属短线反弹 。通胀预期与地缘风险仍是决定白银中期方向的关键变量。若能源价格继续回落 ，白银有望延续修复；但若冲突再度升级或通胀反弹 ，则可能重新承压 。整体来看，白银仍处于高波动震荡阶段 ，趋势尚未明朗 。
